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中融央视财经50ETF(159965)基金基本概况

发布时间:2019-06-10

中融央视财经50ETF(159965)基金基本概况

本基金为完全被动式指数基金,采用完全复制法,即按照成份股在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。

但因特殊情况(比如流动性不足等)导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可使用其他合理方法进行适当的替代。

在正常市场情况下,力争控制本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年跟踪误差不超过2%。 如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 1.投资管理体制和程序(1)决策依据有关法律、法规、基金合同和标的指数的相关规定是基金管理人运用基金财产的决策依据。

(2)投资管理体制本基金管理人实行投资决策委员会领导下的基金经理团队制。

投资决策委员会负责制定有关指数重大调整的应对决策、其他重大组合调整决策以及重大的单项投资决策;基金经理负责日常指数跟踪维护过程中的组合构建、调整决策以及每日申购、赎回清单的编制决策。 (3)投资程序研究支持、投资决策、组合构建、交易执行、绩效评估、组合维护等流程的有机配合共同构成了本基金的投资管理程序。 严格的投资管理程序可以保证投资理念的正确执行,避免重大风险的发生。 研究支持:指数化投资团队依托基金管理人整体研究平台,整合外部信息以及券商等外部研究力量的研究成果,开展指数跟踪、成份股公司行为等相关信息的搜集与分析、流动性分析、误差及其归因分析等工作,撰写研究报告,作为基金投资决策的重要依据。

投资决策:投资决策委员会依据指数化投资团队提供的研究报告,定期或遇重大事项时召开投资决策会议,决定相关事项。

基金经理根据投资决策委员会的决议,进行基金投资管理的日常决策。

组合构建:根据标的指数相关信息,结合内部指数投资研究,基金经理构建组合。 在追求跟踪误差和偏离度最小化的前提下,基金经理将采取适当的方法,降低买入成本、控制投资风险。

交易执行:中央交易室负责具体的交易执行,同时履行一线监控的职责。

投资绩效评估:指数化投资团队定期或不定期对基金进行投资绩效评估,以确认组合是否实现了投资预期、组合误差的来源及投资策略成功与否,基金经理可以据此检视投资策略,进而调整投资组合。

组合监控与调整:基金经理将跟踪标的指数变动,结合成份股基本面情况、流动性状况、基金申购和赎回的现金流量情况以及组合投资绩效评估的结果,对投资组合进行监控和调整,密切跟踪标的指数。 基金管理人在确保基金份额持有人利益的前提下有权根据环境变化和实际需要对上述投资管理体制和程序做出调整,并在《招募说明书》中列示。

2.股票投资组合管理(1)投资组合的建立基金管理人构建投资组合的过程主要分为3步:确定目标组合、确定建仓策略和逐步调整。

1)确定目标组合:基金管理人根据完全复制成份股权重的方法确定目标组合。

2)确定建仓策略:基金经理根据对成份股流动性的分析,确定合理的建仓策略。

3)逐步调整:通过完全复制法最终确定目标组合之后,基金经理在规定时间内采用适当的手段调整实际组合直至达到跟踪指数要求。 基金管理人将对成份股的流动性进行分析,如发现流动性欠佳的个股将采用合理方法寻求替代。 (2)每日投资组合管理1)可能引起跟踪误差各种因素的跟踪与分析:基金管理人将对标的指数成份股的调整、股本变化、分红、停/复牌、市场流动性、标的指数编制方法的变化、基金每日申购赎回情况等因素进行密切跟踪,分析其对指数跟踪的影响。 2)投资组合的调整:利用数量化分析模型,找出将实际组合调整到目标组合的最优方案,确定组合交易计划并调整组合,以达到目标组合的持仓结构。

3)制作并公布申购、赎回清单:以T日标的指数权重为基础,考虑T日可能发生的上市公司变动情况,设计T日的申购赎回清单并公告。 (3)定期投资组合管理基金管理人将定期进行投资组合管理,主要完成下列事项:1)定期对投资组合的跟踪误差进行归因分析,制定改进方案并实施;2)根据标的指数的编制规则及调整公告,制定组合调整方案并实施;3)根据基金合同中基金管理费、基金托管费等的支付要求,及时检查组合中现金的比例,进行支付现金的准备。 (4)投资绩效评估1)定期对基金的绩效评估进行,主要是对跟踪偏离度进行评估;2)指数化投资团队对本基金的运行情况进行量化评估;3)基金经理根据量化评估报告,重点分析本基金的偏离度和跟踪误差产生原因、现金的控制情况、标的指数调整成份股前后的操作、未来成份股的变化等。 3.债券投资策略本基金可以根据流动性管理需要,选取到期日在一年以内的政府债券进行配置。

本基金债券投资组合将采用自上而下的投资策略,根据宏观经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变化,并利用债券定价技术,进行个券选择。

本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,降低跟踪误差。 4.股指期货投资策略本基金投资股指期货将主要遵循有效管理投资策略,主要采用流动性好、交易活跃的期货合约,以套期保值为目的,通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,谨慎参与股指期货投资。